Por: Miguel de la Rosa

¿POR QUE ES IMPORTANTE QUE UN BANCO CENTRAL SEA INDEPENDIENTE?

Un tema de controversia a nivel mundial: la independencia del Banco Central. De antemano, para poder discutir el tema, hay que saber: que es y que hace un Banco central y con relación a “Que” es que el Banco Central seria independiente “De”.

El Banco Central es la institución que se encarga de manejar la política monetaria de una nación. Al igual que la política cambiaria. De igual manera el Banco central:

Se encarga de emitir los billetes que circularan en la nación.
Prepara y publica las estadísticas de balanza de pagos, PIB, balanza comercial entre otros, del sector Real y el sector Financiero.
Regula la inflación.
Maneja el encaje legal de los bancos.
Administra las reservas internacionales, vela por su rentabilidad y mantiene una cantidad específica para no solo crear rendimientos, sino también para crear seguridad para los inversionistas extranjeros.
Supervisa y regula el sistema de pagos de la nación.

El Banco Central finalmente busca controlar el valor de la moneda de la nación a través de la política monetaria. Se hace a través de los movimientos de las tasas de interés, que afectan el precio del dinero y todo eso se hace para mantener un nivel de Inflación deseado, y al controlar la inflación, tiene en sus manos en crecimiento o decrecimiento económico de una nación.

Cuando hablamos de un Banco Central Independiente nos referimos a que es independiente del “Poder Político”. Dígase que sus decisiones no sean afectadas por influencias políticas, sino que las decisiones se hagan para el bienestar Nacional, independientemente de los objetivos de las personas que estén en el Poder Ejecutivo en el momento. Ya que es de forma natural, que los funcionarios del Banco Central se inclinen por los objetivos de los funcionarios del poder ejecutivo sacrificando la estabilidad económica del país.

En Republica Dominicana, el Banco Central depende de la Junta Monetaria, y los miembros de la Junta, y los funcionarios del Banco Central, son designados por el poder ejecutivo, por lo que en ultima instancia, en este país, no es Independiente el Banco Central ya que no es elegido democráticamente por el pueblo, o por todos los poderes del estado: Judicial, Ejecutivo y Legislativo.

En el planteamiento de la independencia hay varias dicotomías de las cuales hay que considerar. Primero, la política monetaria es algo sumamente importante para el desarrollo de la nación, y el poder “encargado” de la nación es el poder ejecutivo. Si el Banco Central no realiza una gestión efectiva, dígase que la inflación este descontrolada y el valor de la moneda no se mantenga, al final de la jornada, el que tiene la “culpa” no va a ser el Banco Central, sino el gobierno, ya que la finalidad del gobierno es velar por los ciudadanos en todos los aspectos. Por lo tanto al gobierno es a quien le piden cuentas sobre la gestión general del país.

La política monetaria es de gran peso para un país, y que sea ejercida por un órgano independiente, al querer “transparentar” las cosas, de igual manera pienso que conlleva un riesgo. Digamos que los funcionarios sean elegidos por el pueblo. Si vemos las cosas de manera mas profunda y fría, el pueblo casi en su totalidad no tiene los conocimientos suficientes para saber quien seria la persona mas adecuada para que dirija el Banco Central, y en su elección superficial, podrían poner en manos equivocadas la gestión monetaria del país. Y en caso de desastre, quien tomara la culpa es el gobierno.

De igual manera, si el Banco Central fuese elegido por los tres poderes ejecutivos : Legislativo, Ejecutivo y Judicial, es empírico, que detrás de todos impera el poder ejecutivo, por lo que no seria “independientes” las decisiones que tome el gestor del Central en curso, ya que estaría influenciado por el poder político.

Es un axioma que el poder ejecutivo tiene como objetivo quedar bien ante las personas que democráticamente los eligieron para gobernar. Y la no independencia del Banco Central podría perjudicar de múltiples maneras. En cualquier gobierno, donde la emisión de billetes represente un aumento en el poder adquisitivo, el poder ejecutivo puede ver esta situación para usarla a su favor en muchos aspectos.

El gobierno puede crear inflaciones por sorpresa, dígase emisión de billetes, lo cual se vería una estabilidad y crecimiento “falsa” a corto plazo y una reducción en el desempleo. Lo que es un plato exquisito en países latinoamericanos donde hay islas que permiten la reelección de presidentes. Pero en el mediano y largo plazo, el costo de lo antes mencionado se refleja con un estilo profético.

Así que, la independencia del Banco Central plantea una “Barrera Protectora” contra el mal uso de la política monetaria para hacer un escenario que no es real, o que al corto o largo plazo estaría perjudicando la nación.

Y de manera empírica se percibe que un Banco Central independiente mantendría la inflación reducida lo que aseguraría un crecimiento económico más estable y reducir el desempleo.

Todo tiene que estar conectado y en armonía, por lo que hay que ver que “relación” llevaría el Banco Central independiente con los otros poderes del estado, ya que a pesar de ser independiente, pueden utilizar el sistema para manipularlo o presionarlo.

Hay que destacar que el hecho de que el Banco Central sea independiente y solo se dedique a la reducción de la inflación a través de la política monetaria podría verse afectado por el déficit creado por la política fiscal.

Cuando la deuda pública se incrementa considerablemente, el Banco Central se podría ver obligado a eliminar esas deudas a través de la inflación. También, mientras mas alta se haga la deuda publica que generen los poderes del estado, se puede tener la percepción

De que el Banco Central “tendrá” que asumir esas deudas, lo que hace mucho mas difícil el control de la inflación, y el costo de la mantener la misma.

Por lo tanto, un Banco Central que solo quiera mantener una inflación baja a través de los movimientos de tasa de interés o la cantidad de circulante, se ve presionado por el gobierno no solo con la deuda publica, sino con el financiamiento de proyectos de desarrollo (nuevamente acciones para “ayudar” y quedar bien frente a los votantes), rescate de empresas, rescate de bancos quebrados, incremento en el sistema de pagos, crecimiento del crédito, entre otros. Por lo que la independencia del Banco Central podría Decidir cuales son los proyectos o rescates factibles para mantener la inflación y tener una estabilidad económica.

Quisiera destacar que cuando menciono objetivos del gobierno, no me refiero solamente a “jugadas” del gobierno para beneficiarse, sino también a todos esos proyectos de desarrollo que de alguna manera beneficiarían a la población, pero su financiamiento por parte del Banco Central puede afectar el nivel de precios, y ahí es que comienza la disyuntiva, en caso de que un Banco Central fuese independiente. He ahí otra dicotomía (igual que el área de Mercadeo y el área de Finanzas en una empresa), ya que el gobierno propone proyectos sin preveer los impactos que pueda tener el financiamiento de los mismos. Ahora, el punto preponderante es el financiamiento del gasto fiscal, que la mayoría de veces se crea sin conciencia alguna, con unos montos elevadísimos y sin beneficio alguno para la sociedad, aparte del beneficio personal de los funcionarios.

De igual manera pueden surgir eventualidades ajenas a la regulación del Banco Central, tales como quiebra de Bancos, y quiebra de empresas grandes, que no son supervisadas por le Banco Central pero el Banco Central si es quien tiene que responder por dichas instituciones mal manejadas

¿Cómo se podría medir la independencia de un Banco Central?

Las decisiones que toma el banquero central, al final de todo, vienen de su interior, por lo que personalmente pienso que independencia del Banco Central va más allá que “separar” al Banco. Por lo que habría que definir que tipo de independencia es que se propone.

Tenemos la independencia legal, que se definiría como el gobierno tiene barreras para poder interceder o interferir en el control de la política monetaria y la independencia real que se reflejaría por ejemplo con la rotación del gobernador del Banco Central, y de sus funcionarios, y que estos no sean nombrados por el poder ejecutivo.

Cabe mencionar que la independencia debe de ser gradual, porque un banco totalmente independiente del poder ejecutivo, no tendría a “quien reportarse” respecto al cumplimiento de los objetivos del Banco, lo que no es bien corroborado por una sociedad democrática. Y al estar bajo esa naturaleza se tendera a cuestionar la legitimidad de las decisiones tomadas allí, lo que la situación podría terminar como comenzó, con un Banco no independiente, por eso, es que solamente el Banco Central debe separarse del gobierno en cuestión de las presiones políticas y no actuar con decisiones que perjudiquen la nación y beneficien a unos pocos.

Finalmente, el Banco Central debe tener objetivos claros y precisos, para poder evaluar la gestión, y esta DIRECTAMENTE RELACIONADA con los objetivos del gobierno de turno, ya que en esencia el poder ejecutivo y el Banco Central comparten el objetivo “subjetivo” de incrementar el nivel de vida de la población.

Por lo que en mi opinión el Banco Central lo primero que no debe dejar de hacer es ser transparente, dígase que todas las decisiones preponderantes sobre asuntos específicos sean debidamente publicadas y que la opinión publica tenga conocimiento, y el mismo ciudadano evalúe la calidad de los funcionarios y si hay o no una presión política ejecutada sobre las decisiones del Banco Central.

De esta manera, quiero comentar que el problema no es si es independiente o no el Banco, pienso que es un asunto que va más allá, me refiero a un valor que al parecer con el tiempo se desvanece como arena en el viento, la Integridad. Para mi, no debería haber una separación si las personas que están en el gobierno y los funcionarios que estén en el Banco Central sean íntegros.

Hablo de que no es posible que el gobierno pida financiamiento de proyectos, donde se gaste 1.9 millones de Dólares, y solo se “perciba” en el proyecto una vez realizado unos 3 millones de Pesos. Donde cerca de las elecciones se haga un Explote de la deuda publica para beneficio de unos pocos. Pues no, no necesitamos una independencia tan radical del Banco Central sino una independencia de nuestros intereses con los puestos que ejercemos en el poder ejecutivo.

Es saber como poder ejecutivo que si el Banco Central me comunica que un proyecto específico incrementaría la inflación de una manera no saludable, y que no seria factible al mediano o largo plazo, no realizar el proyecto. De ser transparente cuando se van a publicar las informaciones estadísticas del país. De transparentar los ingresos de todos los funcionarios del gobierno, como lo hacen con los funcionarios del Banco Central.

Quizás mi planteamiento se va a la fantasía, dada nuestra cultura Latinoamericana, pero pienso que muy seguramente, si en los poderes del estado se actuaran con el valor antes mencionado, las cosas serian diferentes. Pero hay muchas variables, porque una persona que sea integra, como quiera siente, y ve a personas con mas posesiones y la ambición (la saludable) le inclina a obtener lo mejor de lo mejor. Por lo que repito que va mucho mas allá que simplemente separar al Banco Central del poder político, porque pienso, que justamente se busca una separación, porque el poder ejecutivo ejerce presión para beneficio propio, o proyectos para la nación que también les beneficiara.

Ahora, saliendo del sentimentalismo del escritor (esperando que en el futuro yo mismo no me llame hipócrita) una solución con nuestra situación actual seria aplicar un instrumento legal, que pueda separar las decisiones del Banco Central sobre las políticas monetarias. Esto significa que si voy de acuerdo con que el Banco Central sea Descentralizado GRADUALMENTE del poder ejecutivo.

Repito que no es porque esa descentralización es lo mas efectivo para hacer las cosas correctas, sino, dada la deficiencia antes mencionada, la mejor opción para no perjudicar a la nación es que el Banco Central sea independiente sobre las decisiones que tome sobre la política monetaria, ya que al final de la jornada el valor de la moneda de un país, tiene un peso sumamente preponderante en no solamente como se maneja el país, sino como se percibe a nivel internacional, porque no ahuyenta a los inversionistas internacionales, que pueden ser los que financien todos esos proyectos que el gobierno propone. Y que los principales funcionarios del Banco Central sean elegidos por los Tres poderes del estado, que a pesar de tener como titiritero al poder ejecutivo, al menos crea un consenso más grande de opiniones sobre quien deba ser el que se encargue de la tarea tan delicada de trabajar con la política monetaria de una Nación.

LIC. Miguel de la Rosa

BIBLIOGRAFIA

La independencia del Banco Central

Ludovico Silva